기술적 분석의 단점

마지막 업데이트: 2022년 3월 16일 | 0개 댓글
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, 1965년 백남준 작품

주식투자법-기술적분석/봉차트/이동평균선

앞서 포스팅한것과 같이 주식초보자가 명심해야 할 몇가지를 읽어봤다면 이제 본격적으로 주식투자를 시작해야한다.

그러기위해선 우선 기술적으로 분석해보기를 알아보자.

주식 초보 주식하는법(명심할 몇가지)

] 주식을 처음 시작하는 사람에겐 아직 자신만의 투자철학이 없으므로 천천히 공부해야한다. 또 주식을 할떄 가장 중요한 것은 마인드컨트롤! 상승장과 하락장에서 느껴보는 감정, 심리를 느껴보아야 차후에 큰돈..

#기술적 분석

카더라통신과 소문에 휘둘리지 않기위해선 자신이 관심있는 주식에대해 기술적으로 분석을 할 줄 알아야한다.우리나라 주식은 30년이 넘는 방대한 데이터를 가지고 있다. 예전의 가격은 어떠하였는지, 어떤 흐름으로 가격이 변동되었는지, 거래량은 어떤지 이런 자료를 활용하면 보다 정확한 투자를 할 수 있다. 실제로 기업의 가치를 읽는 기본적 분석과 주가의 흐름을 읽는 기술적 분석이 합쳐진다면 투자에서 실패할 확률이 줄어들 수 있다. 그러나 또 기술적분석으로 맹신하다가는 큰 코 다칠 수 있다. 기술적 분석의 장점과 단점을 알아보자.

주식을 사고파는 시저을 알려준다. 아무리 좋은 기업을 찾았더라도 그 기업의 주가가 싼 저점에서 사고 주가가 높은 고점에서 팔아야 좋은 이익을 낼 수 있는건 당연한 일이다. 차트 등의 데이터를 이용해 매매시점을 알 수 있다는 점에서 기술적 분석은 훌륭한 방법이다. 매수세력이 강한지 매도세력이 강한지 수급상태를 보면서 현재의 장세의 심리를 추측할 수 있다. 또한 거래량 등을 분석하면 어떤 세력이 들어오고 나갔는지도 추측해 볼 수가 있기에

단순히 기업가치만 분석하고 투자하는 것보다 기술적 분석과 병행하는 것이 성공투자로가는 지름길이 될 수 있다.

주가와 거래량의 흐름을 통해 어떠한 규칙성을 찾고 그것을 적용하여 미래의 주가를 찾아내는 것이 기술적 분석의 목적이다. 그러나 시기에 따라 주가에 영향을 주는 사건이 다르고 앞으로도 어떤일이 일어날지 모르는데 그것을 어떻게 일괄적인 규칙으로 적용 시킬 수 있는지 의문이다. 또한 기술적 분석에서의 주가는 수요와 공급에 의해서 결정된다는 가정을 기초로 말하는데, 이 부분도 과연 주가가 수요와 공급에 의해서만 결정이 될 수 있는 것인지에 대해 의문이 든다.

또 기업의 자산이나 수익성이 터무니없이 낮은 기업의 주가가 고평가되어 있음에도 불구하고,

기술적 분석에만 의존한다면 잘못된 선택을 하게 될 수 있다. 주식에서의 작전세력을 무시할 수 없기때문이다.

어떠한 작전세력이 개입하여 차트를 예쁘게 만들면서 주가를 고가격으로 끌어올렸을 경우 가치대비 매우 고평가인 상황이된다. 이러한 주식은 절대 매수하면 안되지만 주가의 흐름만 보고 투자할 경우에는 매우 기술적 분석의 단점 좋은 종목으로 보일 수 있다.

자 이제 기술적분석에서의 필수적인 봉차트에 대해 알아보자.

#봉차트(Candle chart)

일정 기간 동안의 주가 움직임, 변동을 막대 그래프로 작성한 것이다. 일정 기간의 시가와 종가,저가,고가를 하나의 봉에 나타내며 주가흐름을 파악하는 데 유용한 지표이다. - (매일경제참조)

주식시장은 오전9시에 시작해서 오후3시에 마감한다. 오전 9시 정각에 시작된 가격으 시가라 하고 오후 3시에 마감한 가격을 종가라고한다. 봉차트로 시가와 종가를 볼 수 있는데, 그날 장중에 가장 높은 가격으로 거래된 것을 고가라고 부르고 가장 낮은 가격으로 거래된 것을 저가라고 한다. 고가와 저가는 가는 선으로 표시하고 시가와 종가는 굵은 선으로 표시한다. 장이 시작한 가격보다 마감한 가격이 더 높다면 장중에 매수세력(주식을 사는 세력)이 강해서 가격이 올랐다는 뜻이다. 따라서 힘이 넘치는 붉은색으로 표현하고 이를 양봉이라고 부른다. 반대로 시작한 가격보다 낮은 가격으로 마감을 하였다면 매도세력(주식을 파는 세력)이 강했다는 것이다. 그래서 싸늘한 느낌인 파란색으로 표현하고 이를 음봉이라고 부른다.

양봉과 음봉은 시가와 종가를 비교하는 것일 뿐 전날의 가격 대비 올랐다 내렸다는 아니라는 것 명심!!

결과적으로 음봉과 양봉은 처음시작 9시가격 시가와 끝나는 시각 3시가격 종가가 오르거나 내렸다는 것을 알려주는것이다.

#이동평균선

주가의 추세를 알려주는 이동평균선은 주가의 이동을 산술평균하여 표시한 선이다. 이동평균선에서는 단기인5일,10일선이있고 중기인20일,60일선,장기인120일,200일선이 있다. 평균을 내는 기간이 다르기때문에 5일 선으로 보면 단기간이 주가 추세를 반영하는 선이 되고 120일 선으로 보면 장기간의 추세를 반영하는 선이 된다. 단기 이동평균선은 짧은 기간의 주가 추세를 반영하는 선이기 때문에 최근의 호재나 주가 상승요인을 반영하여 가파르게 나타난다. 즉, 주가가 상승하는 징후를 빠르게 포착할 수 있다. 장기 이동평균선의 장점은 주가의 큰 방향을 알려준다. 장기 이동평균선은 상승추세에 있으면 그 상승흐름이 쉽게 꺾이지 않고 하락 추세에 있으면 하락흐름이 쉽게 멈추지 않는다. 이렇기 때문에 장기 이동평균선의 흐름이 하락에서 상승으로 전환되거나 상승에서 하락으로 전환된다는 것은 주가의 큰 흐름이 바뀐다는 뜻이다.

이동평균선을 통해 주식을 사고파는 타이밍을 찾아낼 수도 있다. 주식을 사기 가장 좋은 매수신호는 단기, 장기 이동평균선이 상승추세에서 만나 교차하는 지점을 골든크로스라고 한다. 모든 이동평균선이 한군데에서 만난다는 것은 평균주가가 단기, 장기 모두 일치한다는 뜻이다. 즉, 주가가 쉽게 오를 수 있는 여건이 마련된 상태를 알려주는 신호이다.

반대로 단기, 장기 이동평균선이 하락추세에서 만나 교차하는 지점을 데드크로스라고 한다, 주가가 떨어지면 매물이 쏟아져 나와 주가가 더 하락할 가능성이 높기 기술적 분석의 단점 때문에 주식을 팔아야 하는 타이밍을 알려주고 있다.

기술적 분석의 개요와 다우이론

추세 분석 은 주가가 일정기간동안 일정한 추세를 보이며 움직이는 성질을 이용하는 기법입니다 . 지지선과 저항선 , 이동평균선 등이 있습니다 .

패턴 분석 은 가격 움직임의 특별한 모양을 통해 향후 가격 동향을 예측하는 기법입니다 . 반전형 패턴 , 지속형 패턴 등이 있습니다 .

지표 분석 은 시장의 수급상태를 파악하여 매매시점을 판단하는 기법입니다 . 추세추종형 , 추세반전형 , 거래량지표 , 범위성지표 등이 있습니다 .

시장구조이론 은 오랜 기간 시장의 움직임을 분석하여 시장의 변동논리를 해석하는 기법입니다 . 엘리어트 파동이론 , 일목균형표 등이 있습니다 .

기술적 분석은 몇가지 가정 이 있습니다 .

증권의 시장가치는 수요와 공급에 의해서만 결정됩니다 . 시장의 사소한 변동을 고려하지 않는다면 주가는 추세에 따라 상당기간 움직이는 경향이 있습니다 . 추세의 변화는 수요와 공급의 변동에 의해 일어납니다 . 수요와 공급의 변동은 그 발생 이유에 상관없이 시장의 움직임을 나타내는 차트에 의하여 추적될 수 있으며 차트에 나타나는 패턴은 반복되는 경향이 있습니다 .

기술적 분석의 장점 은 기본적 분석의 한계점을 보완하는 것입니다 .

주가에 영향을 미치는 심리적 요인까지도 분석할 수 있으며 주가의 변화방향을 예측함으로써 매매시점을 포착할 수 있습니다 .

기술적 분석의 단점 으로 과거 추세나 패턴이 반복되는 경향은 있으나 , 미래에도 반복될지에 대해서는 알수 없습니다 . 동일한 과거 패턴을 놓고 해석은 달라질수 있습니다 . 투자가치를 배제하고 시장의 변동에 집중하기 때문에 시장 변동의 근본적인 원인을 분석할 수 없습니다 .

다우이론 추세의 종류에는 단기추세, 중기추세, 장기추세가 있습니다.

단기추세는 1 일 , 중기추세는 3 주에서 수개월 , 장기추세는 1 년에서 10 년에 걸친 주가의 흐름입니다 . 상승국면은 새로운 중기추세의 바닥점이 그 이전의 바닥점보다 높을 때로 판단하고 , 하락국면은 새로운 중기추세의 최고점이 장기추세 최고점을 갱신하지 못한 때로 판단합니다 .

다우이론 장기추세의 진행과정은 강세시장 제 1 국면부터 제 3 국면과 , 약세시장 제 1 국면부터 제 3 국면까지 단계별로 이루어집니다 . 강세시장 제 1 국면은 매집국면입니다 . 장전망이 어둡고 , 전문가는 매입하며 , 거래량은 증가합니다 . 제 2 국면은 상승국면입니다 . 마크업 국면이라고도 합니다 . 경기가 호조이며 , 일반인 관심이 고조되고 , 주가가 상승하고 , 거래량이 증가합니다 . 기술적 분석에 의한 성과가 좋은 국면입니다 . 제 3 국면은 과열국면입니다 . 경기 호조이고 , 증권시장이 과열되며 , 일반인들이 확신 통해 적극 매입합니다 .

약세시장 제 1 국면은 분산국면입니다 . 전문가는 수익을 실현하며 주가의 소폭 하락에도 거래량이 증가하는 양상을 보입니다 . 제 2 국면은 공포국면입니다 . 경기가 나빠지고 , 주가가 수직하락하며 거래량이 급감합니다 . 제 3 국면은 침체국면입니다 . 투매현상이 보이며 , 주가가 계속 하락하고 , 시간 경과에 따라 주가 낙폭이 작아집니다 .

그랜빌은 강세시장과 약세시장에서 일반투자자와 전문투자자는 서로 반대되는 투자 결정을 한다고 보았습니다 . 다만 다우이론에는 여러 한계점도 있습니다 . 장단기추세와 중기추세를 명확하게 구분하기 어렵습니다 . 추세전환이 늦게 확인되기 때문에 실제 투자에 도움이 되지 않습니다 . 증권의 위험에 대하여 정보를 제공하지 못합니다 .

주식 증권 기술적 & 기본적 분석 차이점 (장점과 단점)

증권 분석이란 개별 증권의 투자수익률과 위험에 대한 체계적인 예측을 통하여 투자자가 보다 유리한 투자를 기술적 분석의 단점 할 수 있도록 의사결정에 유용한 모든 정보를 정리, 요약, 분석하는 것을 의미한다. 이 경우 자료와 정보는 증권의 투자성과에 영향을 미치는 전반적인 경제 환경과 산업 전망뿐만 아니라 발행기업의 제반여건과 관련된 것을 포함한다.

수익과 위험을 전망하는 증권 분석은 기술적 분석기본적 분석으로 분류된다. 기술적 분석이란 과거 및 현재의 시장가격 변동을 연구하여 특징들을 찾아내고, 이를 통해 미래의 가격 변화를 예측하려는 기법이다. 이에 비해 기본적 분석은 어떤 시장의 내재가치를 결정하기 위해 그 시장의 가격에 영향을 미치는 관련된 모든 요인을 살펴보는 분석 기법이다.

한마디로 기술적 분석은 시장 움직임 연구에 집중하는 반면, 기본적 분석은 가격의 상승이나 하락, 보합을 유발하는 수요와 공급 등의 경제적 힘에 초점을 맞추고 있다.

기술적 분석의 장점 중 하나는 어떠한 거래방법과 기간에도 적용할 수 있다는 적용성이다. 주식시장뿐만 기술적 분석의 단점 아니라 기타 금융 및 상품거래 분야에서도 이 원리는 적용된다. 기술적 분석을 통해 다양한 종류의 시장과 종목을 쉽게 분석할 수 있는데 비해 기본적 분석은 그렇지 못하다.

기본적 분석의 경우 다루어야 하는 엄청난 양의 자료 때문에 대부분의 기본적 분석가들은 세분화되고 전문화된다. 이러한 이유로 기본적 분석에 쏟아 붓는 노력과 시간을 기술적 분석에 돌려 투입한다면 오래지 않아 만족할 만한 결과를 얻을 수 있게 된다.

기술적 분석가는 시장의 특성을 파악하기 위하여 노력하는데, 예를 들면 시장의 추세와 같은 것이다. 결론적으로 기술적 분석의 장점은 시장의 순환적 특성을 알아내기 위하여 투자자가 그의 노력과 자본을 집중시킬 수 있다는 것이다. 또한 기술적 분석은 분석하는 사람에 따라 여러 가지 분석도구 중에서 자기가 원하는 방법으로 자유롭고 세심하게 선택할 수 있다. 이에 반해 기본적 분석가는 기술적 분석의 단점 한 분야 혹은 전문화 경향 때문에 자신의 분야 이외에는 다양한 분석을 하지 못하게 된다.

포스코(POSCO)에 투자를 한다고 가정해보자. 이 종목에 투자하기 위해서는 매출액 증가율, 순이익 증가율, 예상수익, PER, ROE 등 재무상태 이외에 이 회사의 수익에 직접적으로 연관이 있는 국제 철강가격의 변화(철광석, 원료탄의 가격 변화)에 대한 전문적인 식견이 있어야 한다. 일반인들이 이러한 분석을 하면서 주식 투자를 한다는 것은 현실적으로 쉽지 않은 일이다.

올바른 기업 분석 후 기업의 내재가치를 보고 투자한다고 해도 주식시장의 움직임과 역행하는 투자자가 된다면, 소위 블루칩에 투자하고도 손해를 볼 수도 있다. 결론적으로 우량 주식에 투자한다고 해도 시장 및 종목의 움직임을 볼 수 있어야 하는 것이다.

기술적 분석가가 갖는 또 다른 이점은 ‘큰 그림’이다. 모든 시장을 분석함으로써 전반적으로 시장이 어떻게 움직이고 있는지에 대해 뛰어난 감을 얻을 수 있고, 하나의 결과만을 좇음으로써 발생하는 ‘좁은 시각’을 피할 수 있다.

기술적 분석을 가장 쉽게 설명해줄 수 있는 것은 무엇일까? 오랜 고민 끝에 미술 전시장에서 달의 움직임, 즉 ‘삭망주기(朔望週期)’를 이해하는 것과 같다는 데 생각이 이르게 되었다.

2000년 연수차 뉴욕과 샌프란시스코를 돌아볼 기회가 있었다. 어느 날 맨해튼에서 피델리티 관계자에게 그들의 영업전략에 대한 이야기를 듣고 오후엔 시간을 내어 동행했던 직원들과 세계 제일의 박물관인 메트로폴리탄박물관을 구경하게 됐다. 평소 미술에 관심이 많았기에 어마어마한 소장품과 높은 수준의 작품 앞에서 입이 다물어지지 기술적 분석의 단점 않았다. 뛰어난 미술품이나 예술작품을 보았을 때 순간적으로 느끼는 정신적 충격인 스탕달 신드롬(Stendhal Syndrome)마저 느낄 수 있었다.

스탕달 신드롬은 프랑스의 작가 스탕달이 1817년 이탈리아 피렌체에 있는 산타크로체 성당에서 레니(Guido Reni)의 를 감상하고 나오던 중 무릎에 힘이 빠지면서 황홀경을 경험했다는 사실을 자신의 일기에 적어놓은 데서 유래한다.

메트로폴리탄박물관을 나오자, 마침 근처에 있는 구겐하임미술관에서 열리고 있는 ‘백남준의 세계’전이 보고 싶어졌다. 한국에서부터 관심이 많았던 전시인지라 피곤했지만, 박물관을 나와 10여 분을 걸어서 구겐하임미술관에 도착했다. 평일임에도 불구하고 엄청난 인파에 놀라지 않을 수 없었다. 나사(NASA)에서 설치했다는 를 비롯하여 백남준 선생의 대표적인 작품들이 창작 연대별로 잘 전시되어 있었다.

, 1965년 백남준 작품

그중에서 필자의 눈길의 끌었던 것이 바로 초승달부터 보름달까지 달이 변화하는 과정을 12개의 흑백TV 모니터에 기술적 분석의 단점 표현한 라는 작품이었다. 작품의 해설을 보니 동양에선 오래 전부터 그립고, 보고 싶고, 멀리 떨어진 사람이 있으면, 달에 소원을 빌고 달을 매개체로 누군가를 그려 냈는데, 그런 의미에서 달은 가장 오래된 TV라는 것이다.

그때 문득 기술적 분석이야말로 바로 이러한 달의 삭망주기와 같다고 생각했다. 이러한 필자의 생각은 1980년대 『주식의 기술적 분석 선물옵션』이라는 책으로 잘 알려진 윌리엄 엥이 “초승달은 저평가를, 보름달은 주가의 고평가를 유발하므로 초승달일 때 사서 보름달일 때 팔라”고 주장한 것과 일치한다.

따라서 제 아무리 좋은 주식이라도 보름달 국면에서 사서 기울기 시작하면 손해를 볼 수밖에 없는 기술적 분석의 단점 것이다. 한마디로 주식이나 시장의 움직임 연구에 집중하는 것이 바로 기술적 분석이다.

무작정 장투(장기투자)가 단타보다는 나은 이유

미중 무역분쟁과 신종 코로나 바이러스로 코스피 지수가 2000선 아래로 갈 때마다 시장에 등장한 사진이 있다. 2007년 7월 코스피 지수가 처음으로 2000선을 돌파했을 때 한국거래소가 촬영한 기념

기본적 분석과 기술적 분석의 뜻과 차이 (봉차트 이동평균선 추세선)

기술적 분석은 주가가 오를지 말지를 확률적으로 보여준다. 단 확률은 확률일 뿐, 기술적 분석이 항상 답이 아니라는 점에 주의해야 한다. 서울에서 부산을 간다고 하자. 경부고속도로를 타야

기술적 분석(Technical Analysis)의 정의와 역사

투자분석 기법은 크게 두 가지로 구별된다. 기업의 내재적 가치를 평가하여 투자하는 이른바 기본적 분석(Fundamental Analysis)이라는 방법과 오직 가격과 거래량의 움직임을 연구하는 기술적 분석(Technical Analysis)이 그것이다.

이들 두 분석 방법의 차이는 기본적 분석가들은 어떤 종목에 투자할 당시 그 투자할 기업의 내재적 가치를 구하여 현재의 시장가격과 비교, 향후 그 종목 가격의 움직임을 예측한다. 즉 현재 투자할 종목의 가격이 내가 분석한 내재가치보다 낮다면 그 종목은 그 이상만큼 상승한다고 믿으며 그 종목에 일정액을 투자하는 방법이다.

물론 그 내재가치를 판단하는 방법은 투자가의 재량이라고 할 수 있다. 그 회사의 재무제표를 보거나 여러 사회적, 경제적 요인, 이를테면 수출입, 국제수지, 통화량, 경기 등의 전체적인 여건과도 영향이 있을 수 있고 그 기업이 만들어내는 상품의 시장성 등을 그런 영향과 비교하거나 다른 여러 기준을 적용하여 기술적 분석의 단점 그 기업의 내재적 가치를 나름대로 판단할 수 있을 것이다.

그러나 기술적 분석가들은 어떤 기업에 영향을 주는 무수한 요인들은 내재적 가치를 분석할 당시보다 항상 빠르게 가변 되며 그 가치를 판단하여 내리는 모든 기준들이 모두 예상치에 불과하고 혹 완벽한 분석일지라 해도 그 많은 가치 기준들 중에서는 몇 가지는 과소, 과대평가될 소지가 많기 때문에 한계가 있다 고 지적한다. 정보 통신의 발달로 인해 수없이 많은 정보가 쏟아지며, 이렇게 쏟아지는 하루 동안의 많은 정보가 각각의 정보에 또 다시 반응하고 그 정보에 가장 민감한 시장인 주식시장에 반영된다는 것.

오히려 투자 수익의 극대화를 목적으로 한다면 오직 시장에서 형성되는 기업 종목의 가격 움직임만이 분석대상이 될 수 있고 그 외의 모든 요인들은 이미 형성되어 있는 가격에 이미 포함되어 있기 때문에 시장가격 움직임만이 미래의 시장 가격을 예측하는데 더 신뢰도가 있다고 한다.

즉 기본적 분석(Fundamental Analysis)은 어떤 현상에 대한 원인을 분석하는 이론이고 기술적 분석(Technical Analysis)은 어떤 원인에 의존하기보다는 현재 나타나 있는 결과만을 중시하는 이론 이라 할 수 있다.

2. 기술적 분석 개요

기술적 분석가들은 현재의 시장가격이 모든 기본적 요인들을 이미 반영하고 있다는 전제하에 가격수준과 그 변동 패턴만을 연구하는 것이 중요하다고 생각한다. 이는 급격하게 변동하는 시장 가격의 예측이 기본적 분석에 거의 무의미하다는 이유보다는 단기적인 가격분석과 시장 진입 여부에 큰 도움이 없다는 한계 를 지적하는 것이다.

기술적 분석가들은 시장에서 거래가 시장 참가자들의 예상 즉, 시장 심리(Market Psychology)에 바탕을 두고 이루어진다고 본다. 이러한 시장심리는 곧 가격을 형성하는 가장 중요한 요인인 수급만을 예측하는데 많은 영향을 미친다. 기본적인 지표들은 발표되는 순간에 가격에 반영되며 사전에 발표된 지표는 시간적으로 무관하기 때문에 이미 알려진 경제지표나 재료들을 보고 시장에 참여하는 것은 무의미하다는 것 이다. 오히려 기본적인 지표들이 발표되는 시점 사이에서는 시장 기대가 중요한 역할을 하며, 시장 가격은 기대를 반영하면서 추세(Trend)와 패턴(Pattern)을 형성한다. 이러한 패턴에 대한 해석 방법은 차트를 보면서 그 정도를 판단하는 것이 오히려 거래를 성공적으로 이끄는 요인이 된다고 믿는다.

3. 기술적 분석의 역사

기술적 분석이란 거래기법이 최근에 발달 된 것은 아니다. 이것은 투자분석의 최초의 형태라고 보고 있다. 그 발달의 시작은 19세기 후반에 미국에서 시작되었다. 기업공시제도가 확립되어 있지 못했던 초창기에 일반 투자가들은 기업 정보나 수급에 관련한 정보를 얻기가 매우 어려웠으며 점진적으로 통신장비가 발달한 후에야 기업 정보에 접할 수 있게 되어 이른바 기본적 기술적 분석의 단점 분석이 가능해진 것이다. 다시 말하면 재무제표나 수급 보고서 등의 시장 정보들을 입수하기 힘들었던 일반 투자가들에게는 가격의 기본적인 정보만 있으면 분석이 가능했던 기술적 분석만이 유일한 분석 수단 이였던 것이다.기술적 분석의 단점

이러한 기술적 분석의 시초로서는 1880년대에 소개된 다우이론(Dow-Theory)에서 시작된다. 이 다우이론의 원형은 Dow-Jones & Co의 설립자인 C. H. Dow가 1880년대에 월 스트리트 저널지에 소개한 일련의 연재물에서 찾을 수 있다. 다우 이론은 초기에는 C. H. Dow가 경기 동향의 예측을 위해 증권 시장의 평균지수를 분석하면서 시작되었는데 이러한 배경은 결국 개별 주식의 가격 역시 주식시장 전체의 동향에 따라 결정된다는 가정과 함께 시장전체의 동향을 파악하게 되면 개별주식의 움직임을 예측가능 하다고 하는데 기인한 것이다. 또한 다우 이론은 하나의 지수 속에서 그 추세를 파악하고자 의도된 이론이 아니라 두개의 지수를 서로 비교함으로써 분석 가능한 확인과 이탈 현상에 의한 시장 예측 기법으로도 많이 사용되었다.

현재 대부분의 기술적 분석 이론이 추세 추종적(Trend following)인 것들로서 주요 추세를 인식하는데 역점을 두고 있다는 기술적 분석의 단점 측면에서 오늘날에 있어서도 다우이론의 중요성은 간과될 수 없을 것이다. 이 후 Dow의 이론적 배경 하에서 R. N. Elliott가 소개한 엘리어트 파동이론이 1920년대에 소개되어졌으며 1930년대에는 William D. Gann에 의해서 주식시장의 예측을 위한 독특한 기하각도 이론(Geometric Angles Theory)이 소개되기 시작했다. 그리고 Edward R. Dewey를 중심으로 1930~1940년대에 걸쳐 순환 이론(Cycle Theory)이 시장에 소개되어지면서부터 본격적으로 차트분석 기법이 알려진 것이다.

주식시장의 분석 방법은 크게 기본적 분석방법과 기술적 분석 방법 이 두 가지가 있다. 중요한 사실은 기본적 분석보다 기술적 분석 기법이 먼저 선행되어져 사용되기 시작되었다는 사실이다. 초기에 미국의 주식시장은 기업 공시제도가 제대로 확립되지 않았다. 그 당시의 모든 금융시장이 마찬가지였겠지만 전화나 통신시설이 전반적으로 미약하여 기업의 정보가 제대로 전달되어지지 않거나 늦게 시장에 반영되는 일이 허다하였다. 결국 트레이더들은 기술적 분석의 단점 가격의 시가, 고가, 저가, 종가, 거래량 등의 정보만을 알고 매매를 할 수 밖에 없었던 상황이었으며 초기에 이러한 가격정보만을 가지고 차트를 만들기 시작한 것이 바로 추세분석의 기본 초석이 되었으며 차트분석의 시작이었던 것 이다.

[제태크와 금융투자] ⑫-1 증권분석 - 기술적 분석: 의의와 가정

기술적 분석 차트 패턴 (출처: Indicatorchart)

  • 기술적 분석은 기본적 분석에 비해 용이하고 간단하여 한눈에 알아볼 수 있음
  • 기술적 분석은 주가에 영향을 미치는 심리적인 요인을 반영 하므로 기본적 분석의 한계점을 보완
  • 주가 움직임에는 모든 정보가 반영되어 있다
  • 주가는 추세를 가지고 움직인다
  • 추세 및 주가 형태는 반복 된다
  • 다우이론과 엘리어트 파동이론
  • 캔들차트분석
  • 이동평균선 분석
  • 기타 기술적 분석지표 : 상대강도지수, 투자심리도, 이격도, 필터기법

2. 기본적 분석과 기술적 분석

  • 기본적 분석 : 기업의 수익성에 영향을 미치는 경제, 산업, 그리고 기업의 경영 요인 및 재무 요인 등 기본적인 사항을 분석하여 주식의 내재가치를 산정하고 이를 시장가치와 비교함으로써 합리적인 투자판단 자료를 제공하는 분석방법
  • 기술적 분석 : 주식의 매매시점을 파악할 수 있도록 기술적 분석의 단점 과거의 시세 흐름과 패턴 을 파악해서 정형화하고 이를 분석함으로써 향후 주가를 예측하는 데 사용되는 분석방법
  • 공통점 : 기본적 분석과 기술적 분석은 비효율적인 시장을 전제로 증권을 개별적으로 분석
  • 차이점
    • 기술적 분석은 주가가 이론적 요인뿐만 아니라 심리적 요인에 의해서도 영향을 받는다는 가정에 기초
    • 기술적 분석은 기본적 분석에 비하여 논리적인 면에서 빈약
    • 기본적 분석은 기술적 분석에 비하여 많은 시간이 소요됨
    • 기본적 분석은 내재가치를 추정하여 증권의 과대(과소) 평가를 판단하는 데 유용한 번면,
    • 기술적 분석은 주가의 동향을 미리 감지하여 매매시점 선정에 유용

    3. 기술적 분석의 한계

    • 주가가 반복된다는 기술적 분석의 가정과 한계 : 과거의 주가 흐름은 단지 그 당시의 경제상황, 산업특성, 기업가치, 투자자들의 심리적 요인에 의해 이루어지는데, 그럼에도 불구하고 주가 흐름이 일정한 변동을 갖고 되풀이된다는 주장은 비현실적
    • 상이한 분석결과로 인한 혼선 초래
      • 동일한 주가 변화 양상을 기초로 분석한다고 하더라도 어느 시점이 주가 변동의 시작점인가 하는 해석이 분석자마다 다를 수 있음
      • 동일한 기술적 분석기법을 사용하더라도 분석자에 기술적 분석의 단점 따라 다른 투자전략이 사용될 수 있기 때문에 혼란 초래

      기술적 분석 차트 패턴 (출처: Indicatorchart)

      기술적 분석(technical analysis)은 과거의 증권가격 및 거래량의 추세와 변동패턴에 관한 역사적 정보를 이용하여 미래 증권가격의 움직임을 예측하는 분석기법이다. 즉, 증권시장의 시황이 약세시장이나 강세시장으로 전환하는 시점과 시장동향을 미리 포착하여 초과수익을 얻는 데 분석의 초점을 두고 있다. 기술적 분석은 과거 증권가격 움직임의 양상이 미래에도 반복된다고 가정하고 있고, 증권가격의 패턴을 결정짓는 증권의 수요와 공급이 이성적 요인뿐 아니라 비이성적 요인이나 심리적 요인에 의해서도 결정된다는 것을 전제하고 있다.

      차트의 기술적 분석 (Youtube : 슈카월드)


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