풋 옵션이란 무엇입니까?

마지막 업데이트: 2022년 4월 7일 | 0개 댓글
  • 네이버 블로그 공유하기
  • 네이버 밴드에 공유하기
  • 페이스북 공유하기
  • 트위터 공유하기
  • 카카오스토리 공유하기
콜옵션이란?

옵션( option )'을 영어사전에서 찾아보면 `선택할 수 있는 것 ', `선택권'이며 우리 실생활에서도 옵션은 이런 의미로 활용됩니다. "내게 주어진 옵션이 뭐야"라는 말은 말 그대로 선택 가능한 조건이 무엇인지를 묻는 얘기입니다.

전문 금융용어로 옵션은 좀 더 의미가 좁으며 특정한 기초자산을 계약당사자가 미리 정한 가격에 장래의 특정시점(혹은 그 이전에)에 사거나, 팔 수 있는 권리. 많은 이들의 골머리를 앓게 하는 옵션거래의 의미는 이 풋 옵션이란 무엇입니까? 한 줄로 요약됩니다. 옵션을 이해를 위해 기억할 포인트는 옵션이 권리라는 것, 그리고 `사거나(콜옵션), 파는(풋옵션)' 두 가지가 모두 이용된다는 것입니다. 권리이기 때문에 꼭 사거나 팔아야 할 의무가 없습니다. 이 점에서 옵션은 미래 특정시점에 특정가격으로 매매의무가 주어지는 선물과는 근본적으로 다른 셈입니다.

옵션은 원래 자산 가격변화에 따라 보유자가 손해를 입거나, 투자기회를 잃어버리는 사태를 방지하는 위험회피, 헤지( hedge )의 목적으로 도입되었습니다. 자산을 살 권리인 콜옵션은 가격상승, 자산을 팔 권리인 풋옵션은 가격하락에 따른 위험을 사전에 없애는 효과가 있습니다.

예를 들어, 지금 한 주에 1000원인 주식을 1년 후에 사고 싶어하는 투자자를 가정해보고 1년 후 이 주식이 2000원으로 올랐다면 투자자는 같은 가격, 원하는 물량의 주식을 살 수 없습니다. 같은 금액을 투자한다면 고작 절반의 주식을 살 수 있을 뿐입니다. 그러나 미리 원하는 물량을 1000원으로 살 수 있는 콜옵션을 샀다면 해당 투자자는 예정대로 원하는 물량의 주식을 손에 넣을 수 있습니다. 콜옵션 풋 옵션이란 무엇입니까? 가격을 고려하지 않을 경우 이 과정에서 주당 1000원의 수익도 거둘 수 있는 셈입니다.

반대로 지금 한 주에 1000원하는 주식을 가지고 이를 1년 뒤에 팔고 싶은 투자자가 있다고 하면 이번에는 반대로 1년 뒤 주식가격이 풋 옵션이란 무엇입니까? 500원으로 떨어졌을때 주식을 가진 투자자는 같은 가격, 원하는 물량의 주식을 시장에 내다팔 수 없습니다. 그러나 1년 뒤 1000원에 주식을 팔 수 있는 풋옵션을 샀다면? 역시 풋옵션을 산 투자자는 본인의 계획대로 보유한 주식을 내다팔 풋 옵션이란 무엇입니까? 수 있을 것입니다.

옵션거래의 역사는 수백년에 이르고 있는데 처음으로 크게 유행한 것은 17세기 네델란드에서였습니다. 당시 네델란드에서는 튤립뿌리의 투기가 성행하였는데 가격변동이 매우 심했으며 이에 많은 튤립재배자들은 최저가격을 보장해 주는 풋옵션을 매입하여 가격변동의 위험을 피하고자 하였고, 풋옵션의 발행자들은 튤립뿌리가격이 계속 올라갈 것으로 예상한 투기자들이었습니다. 그러나 튤립뿌리가격이 폭락하면서 제대로 조직되지 못했던 당시 옵션시장은 풋옵션 발행자들이 계약을 이행하지 못하게 되어 혼란상태에 이르게 되었으며 이로 인해 네델란드 경제는 공황으로까지 치닫게 되었고 유럽전역에 옵션에 대한 나쁜 인상을 남기게 되었습니다.

이후 조직적 시장의 형태를 갖추고 활발한 거래가 이루어진 것은 1973년 미국의 CBOT가 주식옵션을 거래하면서 나타나게 되었습니다. 빠른 성장을 거듭해오던 옵션거래는 1982년 현물상품에 대한 옵션이 도입되고 같은 해 미국 장기국채에 대한 옵션이 도입되면서 가속 성장을 하게됩니다. 새로운 금융상품에 대한 옵션은 물론이고 선물에 대한 옵션까지 개발되면서 폭발적인 성장을 이어가게 됩니다.

금융 옵션, 콜 및 풋

콜 및 풋 금융 옵션이란 무엇이며 그 용도는 무엇입니까?

다양한 파생 금융 상품 중에서 금융 옵션을 찾습니다. 옵션은 구매자와 판매자 사이에 거래되는 계약입니다. 그들은 보유자에게 미래에 고정 가격으로 증권을 사고 팔 수있는 가능성 (의무는 아님)을 제공합니다. 이 계약과 권리를 행사할 수 있다는 것은 자유롭지 않습니다. 만약 그렇다면 승패 가능성 만 있기 때문입니다. 이 계약을 구매하려면 판매자에게 "프리미엄"을 지불해야합니다. 반대로 판매자라면이 보험료의 수령자가됩니다.

금융 옵션은 경제 및 금융에 대한 더 많은 지식을 필요로하기 때문에 이해하기 쉬운 제품이 아닙니다. 이를 위해이 기사는 작동 방식과 콜 또는 풋의 매수자 또는 매도자가된다는 의미. 또한 관련된 다양한 위험과이 방법이 제공하는 이점 투자하기. 도움이 되었기를 바랍니다.

금융 옵션이란 무엇입니까?

콜과 풋이란 무엇입니까? 옵션 작동 방식

금융 옵션은 두 당사자 (구매자와 판매자)간에 체결되어 계약 / 옵션의 구매자에게 구매 (콜을받은 경우) 또는 판매 ( Put) 자산의 미리 정해진 미래 가격으로. 반면에 계약 / 옵션의 매도자는 매도 또는 매수할 의무가 있습니다. 구매자가 원할 때마다 합의 된 가격으로.

헤징 전략으로 널리 사용됩니다. 일종의 "보험"역할을합니다.. 투자자들이 시장에서 갑작스런 움직임이있을 수 있다고 생각한다면 금융 옵션을 매수할 가능성이 있습니다. 또한 손실이 제한되고 이익이 무제한이기 때문에 갑작스런 움직임에서 이익을 얻을 수있는 기회로 사용됩니다 (나중에 설명하겠습니다).

풋 옵션이란 무엇입니까?

이 권리를 행사하려면 구매자는 항상 판매자에게 프리미엄을 지불합니다.. 금융 옵션 매도자는 항상 매수자가 지불 한 프리미엄을받습니다. 여기에서, 즉 계약이 성립되었습니다. 이 계약은 각 당사자에게 무엇을 의미합니까? 이를 위해 콜과 풋이라는 두 가지 유형의 금융 옵션이 있으며 각 경우에 매수자 또는 매도자가된다는 것이 무엇을 의미하는지 살펴 보겠습니다.

콜 옵션이란 무엇입니까?

전화를 걸 수도 있습니다. 구매 옵션. 계약입니다 미래에 이미 설정된 가격으로 자산을 구매할 수 있습니다. 이러한 금융 옵션은 기초 주식, 지수, 상품, 고정 수입 등을 가질 수 있습니다. 매우 다양합니다. 콜 옵션과 풋 옵션의 유사점과 차이점은 콜 옵션이 구매 권과 풋 옵션이된다는 사실에 있습니다. 만기에 구매할 의무가 없습니다 (판매자 제외). 그러나 메커니즘을 더 잘 이해하기 위해 이들과 함께 작동한다는 것이 무엇을 의미하는지 살펴 보겠습니다.

전화 구매

금융 옵션, 콜 및 풋 매수

콜 옵션에서 구매자는 장래에 사고 싶은 가격을 선택할 수 있습니다. 분명히, 우리 모두는 적은 비용으로 더 나은 비용을 지불하고 싶습니다. 이를 위해 프리미엄 (계약의 가치)이 있습니다. 구매하려는 가격이 현재 정가보다 낮 으면 프리미엄이 비쌉니다. 그리고 가격이 낮을수록 보험료가 더 비쌉니다 (보통 비례). 따라서 가격은 일반적으로 나열된 가격에 매우 가깝거나 높은 가격으로 설정됩니다 (가장 일반적인 것입니다). 멀리 떨어져있을수록 견적을 받기가 더 어려워지고 결과적으로 프리미엄이 더 저렴 해집니다.

  • 패배의 첫 번째 예입니다. $ 20에 거래되는 회사 X의 옵션을 사고 싶다고 가정 해 봅시다. 한 달 안에 만료되는 콜 옵션을 구매하고 $ 50을 선택하고 $ 21의 프리미엄을 지불하기로 결정했습니다. 이달 이후 주가는 많이 하락하여 1 달러입니다. 이 경우 우리는 $ 15에 사지 않기로 결정했습니다 (우리도 바보가 아니기 때문입니다). 손실? 우리가 지불하는 프리미엄, 1 $. (계약은 보통 100 주이므로 프리미엄은 계약의 각 주당 $ 1입니다. 100 개가 있으면 손실은 $ 100입니다.)
  • 승리의 경우 두 번째 예. 우리는 회사 X에서 $ 1에 콜을 매수했습니다. 이전과 마찬가지로 $ 20에 상장되어 있고 우리가 원하는 경우 $ 50에 구매할 수있는 권리를 가지고 매입했습니다 (동일 함). 우리는 회사의 가격이 계속 상승하고 있으며, 마침내 만기일에는 $ 21입니다. 우리는 무엇을해야합니까? 24 달러에 구매할 수있는 권리가 행사되고 시장이 20 달러이기 때문에 우리는 매입 한 주당 21 달러를 벌어들입니다. 물론 그것은 최종 이익이 아니고, 지불 된 보험료는 24 달러 였으므로 실제로 주당 20 달러를 벌 것입니다. 이 경우 수입은 무제한이 될 수 있습니다.

전화 매도

콜이나 풋을 매수 또는 매도한다는 것은 무엇을 의미합니까?

콜과 풋의 매도자는 훨씬 더 높은 위험을 의미합니다. 여기 손실은 제한되지 않지만 무제한 일 수 있습니다.. 구매자와 달리 수익은 제한적입니다. 왜냐하면 얻은 것은 프리미엄이기 때문입니다.

판매자가된다는 것은 보험료를받는 것을 의미합니다, 구매자가 원하거나 그에게 적합 할 때마다 판매 할 의무가 있습니다. 콜 옵션이 매도 된 경우 이상적인 경우는 자산의 가격이 풋 옵션이 매도 된 가격과 같거나 그보다 낮은 (그리고 전체 프리미엄을 유지하는 것입니다). 최악의 시나리오는 자산이 많이 올라갈 것이므로 더 많이 올라 갈수록 구매자에게 더 많은 돈을 지불해야합니다.

풋 옵션이란 무엇입니까?

Put을 호출 할 수도 있습니다. 판매 옵션. 계약입니다 미래에 이미 설정된 가격으로 자산을 판매 할 수 있습니다. 이러한 자산은 콜, 즉 주식, 상품, 지수와 같이 될 수 있습니다. 동일한 다양성이 있습니다.

콜과 달리 풋 옵션 계약은 자산이 미래에 판매 풋 옵션이란 무엇입니까? 될 수있는 가격을 나타냅니다. 이 경우 지불해야 할 보험료는 더 높은 미래 가격을 선택함에 따라 더 높아질 것입니다. 반대로 풋 옵션에 표시된 가격이 낮을수록 프리미엄은 낮아집니다. 마지막으로 통화 옵션과 반대로 판매 할 권리가 있습니다 (의무는 아님). 당신이 구매자라면. 풋 계약의 판매자라면 의무가 있습니다.. 더 잘 이해하기 위해 매수자가되는 것과 금융 풋 옵션을 매도하는 것의 차이점을 살펴 보겠습니다.

금융 옵션의 풋을 사는 방법

시장이 많이 하락할 수 있다고 생각하는 상황에 직면했다고 상상해 봅시다. 우리는 Ibex-35에 대한 풋 옵션을 매수하기로 결정했습니다. Ibex는 8150 포인트에 있으며, 오늘 월요일 인 월요일에 우리는 € 8100의 프리미엄을 지불하고 60에 매도 할 권리와 함께 주말에 만기가있는 풋 옵션을 매수하기로 결정했습니다.

발생할 수 있습니다 두 가지 시나리오, 만기시 가격이 8100 이상이거나 그 이하입니다.

  • 가격이 8100 이상인 경우. 우리는 판매권을 행사하지 않습니다. 그 위에 시장보다 더 싸게 팔아야하기 때문입니다. 우리는 프리미엄을 잃습니다, € 60 그리고 그게 다입니다. 그 그것은 우리가 자신을 드러내는 최대 손실입니다.
  • 가격이 8100 미만인 경우. 이 경우 우리는 8100에 판매 할 권리를 행사하기로 선택합니다. 이익은 8100과 Ibex의 가격 차이입니다. 가격이 7850이면 € 250이 적립됩니다. 프리미엄 비용은 € 190이므로 청결은 € 60입니다. Put 구매자가되면 수입은 가격 하락만큼 무제한이 될 수 있습니다 기초 자산의.

금융 옵션에서 풋 매도 및 콜 매도의 작동 원리

풋 옵션의 매도자가된다는 것은 프리미엄을 미리받는 것을 의미합니다. 판매자는 구매자가 만기를 원할 경우 합의 된 가격으로 판매 할 의무가 있습니다.

자산의 가격이 계약서에 표시된 것보다 더 많이 오르면 문제가 없으며 자산이 더 비싸면 누구도 더 싸게 팔 권리를 행사하고 싶어하지 않습니다. 그러나 자산 가격이 많이 하락하면 매수인이 더 비싸게 팔 권리를 행사할 수 있습니다. 이전 사례를 기억하면됩니다. Ibex-35의 풋이 8100에 매도되었고 주를 7850에 마감했다면 250 유로를 지불해야합니다. 여기서 위험은 Ibex (또는 그것이 무엇이든)가 훨씬 더 많이 떨어질 수 있다는 것입니다. 풋 매도자의 손실 (콜 매도자의 경우)은 무제한입니다.

만기 전에 금융 옵션을 매도하려면 어떻게해야합니까?

만기 전에 팔고 싶다면 현재 거래중인 프리미엄이 적립됩니다. 우리가 구매 한 금융 옵션 계약. 더 높은 가격 (프리미엄)에 팔리면 당첨되고, 더 낮 으면 잃게됩니다.

보험료는 계약 만료 전까지 변동됩니다., 두 가지 요인에 따라 달라집니다.

콜 옵션을 매수하거나 금융 옵션을 선택한다는 것은 무엇을 의미합니까? 옵션 거래 방법에 대한 설명

  1. 만기가 다가 오면 보험료의 가치가 떨어집니다. 이는 자산이 갑작스러운 가격 변동을 겪을 가능성이 적기 때문입니다. 2 일의 만기는 몇 개월의 만기와 같지 않습니다.
  2. 가격이 높고 낮게 움직일 때, 보험료는 가치가 올라가거나 내려갑니다. 이것은 콜 옵션인지 풋 옵션인지에 따라 달라집니다. 콜의 경우 자산 가격이 상승하면 프리미엄도 상승합니다. Put의 경우 자산 가격이 하락하면 프리미엄이 상승합니다. 그리고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 콜의 경우 자산 가격이 하락하면 프리미엄이 내려 가고, 풋의 경우 자산 가격이 상승하면 프리미엄이 내려갑니다.

모든 중개인 또는 법인이 항상 동일한 방식으로 금융 옵션으로 운영 할 수있는 것은 아닙니다. 그것은 모두 그들이 가진 상대방, 그들이 운영하는 방식 및 옵션이 나타내는 자산에 달려 있습니다. 마찬가지로 각 자산은 계약에서 다르게 표현됩니다. 따옴표의 풋 옵션이란 무엇입니까? 모든 포인트가 동일한 가치를 갖는 것은 아니며, 일부 포인트는 가치가 높고 다른 포인트는 매우 가치가 없습니다. 투자 금액과 조건을 잘 알고 있는지 확인하십시오!

콜옵션(Call Option)과 풋옵션(Put Option)

BLOG

이번엔 콜옵션과 풋옵션에 대해 알아볼껀데요

콜옵션(Call Option)은 매입선택권으로 ‘살 수 있는 권리’라는 뜻입니다.

햇빛이 따뜻한 봄날에 농산물 판매상이 걱정을 합니다.

올해 가을에 배추 값이 폭등할 것 같은 촉이 왔기 때문이죠.

느낌상 배추 한 포기에 풋 옵션이란 무엇입니까? 최소한 만원은 할 것 같습니다.

이때 농산물 판매상은 농부 아저씨와 이렇게 계약을 합니다.

“농부아저씨! 올해 가을에 배추 한포기를 5000원씩, 총 10만 포기를 사고 싶어요

근데 가을에 제가 사기 싫으면 안사도 되는 걸로 하시죠! 이 조건으로 계약하면 500만원 드릴께요”

콜옵션, 쉽게말해 ‘살 수 있는 권리’를 행사해 계약내용대로 5000원에 배추 10만 포기를 구매하면 됩니다.

만약 배추 값이 가을에 2000원이 되었다면 권리 행사를 하지않고 봄에 농부아저씨에 줬던 500만원을 잊으시면 됩니다ㅜㅋ

이번엔 풋옵션인데요

풋옵션(Put Option)은 매도선택권이고 ‘팔 수 있는 권리’라는 뜻입니다.

예를 들어 이번엔 농부 아저씨가 봄에 농사를 하면서 걱정을 합니다.

가을까지 고생해서 농사를 지었는데 배추값이 폭락하면 큰일이기 때문입니다.

그동안의 경험으로 올해 배추값은 1000원까지 떨어질 것 같아서 농산물 판매상과 계약을 합니다.

“농산물 판매상님! 올해 가을에 배추 한포기를 5000원씩, 총 10만 포기를 팔고 싶어요

근데 가을에 제가 팔기 싫으면 안팔아도 되는 걸로 하시죠! 이 조건으로 계약하면 500만원 드릴께요”

시간이 흘러, 농부아저씨의 예상대로 배추값이 폭락해 한포기당 1000원이 되었다면 어떤일이 일어날까요?

농부아저씨는 풋옵션, 즉 ‘팔 수 있는 권리’를 행사해서 다른 농부아저씨들이 1000원에 배추를 팔고 있을때 1포기에 5000원씩 팔 수 있는거죠.

콜옵션을 매수한다는 것은 어떤 의미일까? Call option 뜻

콜옵션이란?

콜옵션이란 무엇인가?

콜 옵션(Call Option)은 옵션 매수자에게 특정 기간 내에 주식, 채권, 상품 또는 기타 자산이나 상품을 특정 가격으로 구매할 수 있는 권리를 부여하는 금융 계약이다. 여기서 주식, 채권 또는 상품을 기초 자산이라고 한다. 콜 옵션 매수자는 기초 자산의 가격이 상승할 때 이익을 얻는다. 콜 옵션은 풋 옵션과 반대되는 개념이다. 그러므로 풋옵션은 보유자가 만기일 또는 그 이전에 특정 가격으로 기초 자산을 매도할 수 있는 권리를 부여한다.

콜옵션 기초

주식 옵션의 경우 콜 옵션은 보유자에게 행사가로 알려진 특정 가격으로 만료일로 알려진 지정된 날짜까지 회사의 주식 100 주를 매수할 수있는 권리를 부여한다.

예를 들어, 단일 콜 옵션 계약은 보유자에게 3개월의 만기일까지 100 달러에 애플(Apple) 주식 100주를 매수할 수 있는 권리를 부여할 수 있다. 거래자가 선택할 수 있는 만료일과 행사 가격은 많이 있다. 애플 주식의 가치가 올라감에 따라 옵션 풋 옵션이란 무엇입니까? 계약의 가격은 올라가고 그 반대의 경우도 마찬가지이다. 콜 옵션 매수자는 만기일까지 계약을 보유할 수 있으며, 이 시점에서 100주를 인도받거나 만기일 이전에 해당 시점의 시장 가격으로 옵션 계약을 매도할 수 있다.

콜 옵션의 시장 가격을 프리미엄이라고한다. 콜 옵션이 제공하는 권리에 대해 지불한 가격이다. 만기 시 기초 자산이 행사 가격보다 낮으면 콜 매수자는 지불한 프리미엄을 잃게 된다. 이것이 최대 손실이다. 기초 가격이 만기시 행사가보다 높으면 이익은 현재 주가에서 행사 가격과 프리미엄을 뺀 값이다. 그런 다음 옵션 매수자가 통제하는 주식 수를 곱한다.

예를 들어 애플이 만기일에 110 달러에 거래되고 있는 경우 행사 가격은 100 달러이고 옵션 비용은 구매자에게 2 달러이면 이익은 110 달러 - (100 달러 + 2 달러) = 8 달러이다. 구매자가 800 달러 (8 달러 x 100 주)에 해당하는 계약 하나를 구입한 경우 또는 두 계약 (8 달러 x 200)을 구입한 경우 1,600 달러 이다. 만기 시 애플이 100 달러 미만이면 옵션 매수자는 매수 한 계약 당 200 달러 (2 달러 x 100 주)를 잃게 된다.

콜 옵션 매도 시 유의해야 할 몇 가지 요소가 있다. 거래를 고려할 때 옵션 계약의 가치와 수익성을 완전히 이해해야 한다. 그렇지 않으면 주식이 너무 높아질 위험이 있다.

* 콜옵션은 주로 세 가지 주요 목적으로 사용된다. 이들은 소득 창출, 투기 및 세금 관리이다.

소득에 대한 커버드 콜

일부 투자자는 콜 옵션을 사용하여 커버드 콜 전략을 통해 수익을 창출한다. 이 전략은 기초 자산이 되는 주식을 소유하는 동시에 콜 옵션을 작성하거나 다른 사람에게 주식을 매수할 권리를 주는 풋 옵션이란 무엇입니까? 것이다. 투자자는 옵션 프리미엄을 징수하고 옵션이 가치가 없이(행사가 이하) 만료되기를 바란다. 이 전략은 투자자에게 추가 수입을 창출하지만 기초자산의 주가가 급격히 상승하면 잠재적인 수익을 제한할 수 있다.

커버드 콜은 주식이 행사가 이상으로 상승하면 풋 옵션이란 무엇입니까? 옵션 매수자가 더 낮은 행사가로 주식을 구매할 권리를 행사하기 때문에 작동한다. 이것은 옵션 작성자가 행사 가격을 초과하는 주식의 움직임으로 이익을 얻지 못한다는 것을 의미한다. 옵션에 대한 옵션 작성자의 최대 이익은 받은 프리미엄이다.

투기를 위한 옵션 사용

옵션 계약은 구매자에게 상대적으로 적은 가격으로 주식에 대한 상당한 노출 기회를 제공한다. 단독으로 사용하면 주식이 상승하면 상당한 이익을 얻을 수 있다. 그러나 기초자산의 주가가 행사 가격 위로 움직이지 않아 콜 옵션이 무가치하게 만료되면 프리미엄이 100% 손실될 수 있다. 콜 옵션 매수의 이점은 위험이 항상 옵션에 대해 지불된 프리미엄으로 제한된다는 것이다.

투자자는 동시에 다양한 콜 옵션을 매수 및 매도하여 콜 스프레드를 만들 수 있다. 이는 전략의 풋 옵션이란 무엇입니까? 잠재적 손익을 모두 제한하지만 한 옵션의 판매에서 수집된 프리미엄이 다른 옵션에 지불된 프리미엄을 상쇄하기 때문에 단일 콜 옵션보다 더 비용 효율적이다.

세금 관리를 위한 옵션 사용

투자자는 때때로 기초자산인 증권을 실제로 매수하거나 매도하지 않고 포트폴리오 할당을 변경하는 옵션을 사용한다.

예를 들어, 투자자는 XYZ 주식 100 주를 소유할 수 있으며 큰 미실현 자본 이득에 대해 책임을 질 수 있다. 과세 대상 이벤트를 촉발하고 싶지 않은 주주는 옵션을 사용하여 실제로 매도하지 않고도 기초자산 주식에 대한 노출을 줄일 수 있다. 콜 옵션과 풋 옵션의 이익도 과세되지만 IRS의 처리는 다양한 유형과 다양한 옵션으로 인해 더 복잡하다. 위의 경우, 이 전략에 참여하는 주주에게 발생하는 유일한 비용은 옵션 계약 자체의 비용이다.

콜 옵션의 실제 사례

마이크로소프트(Microsoft) 주식이 주당 108 달러에 거래되고 있다고 가정해 보겠다. 주식 100 주를 소유하고 있으며 주식 배당금 이상의 소득을 창출하려고 한다. 또한 주가가 다음 달에 주당 풋 옵션이란 무엇입니까? 115.00 달러 이상으로 상승할 가능성은 낮다고 생각한다.

다음 달의 콜 옵션을 살펴보면 계약 당 0.37 달러에 거래되는 115.00 콜 옵션이 있다. 따라서 하나의 콜 옵션을 매도하고 약 4% 의 연간 소득을 나타내는 37 달러 프리미엄 (0.37 달러 x 100 주)을 받는다.

주식이 115.00 달러 이상으로 상승하면 옵션 매수자가 옵션을 행사하고 주당 115.00 달러에 주식 100 주를 인도해야 한다. 당신은 여전히 ​​주당 7.00 달러의 이익을 창출했지만 115.00 달러 이상의 가치 상승분은 놓쳤을 것이다. 주식이 115.00 달러 이상으로 상승하지 않으면 주식과 37 달러를 프리미엄 수입으로 유지한다.

콜옵션에 대한 여러 가지 질문

콜 옵션은 어떻게 작동하는가?

콜 옵션은 옵션의 '행사 가격'이라고 하는 미리 결정된 가격으로 지정된 수의 주식을 매수할 권리를 보유자에게 부여하는 파생 계약의 한 유형이다. 주식의 시장 가격이 옵션의 행사 가격 이상으로 상승하면 옵션 보유자는 이익을 확보하기 위해 행사 가격으로 매수하고 더 높은 시장 가격으로 매도하여 옵션을 행사할 수 있다. 반면에 옵션은 제한된 기간 동안만 지속된다. 해당 기간 동안 시장 가격이 행사 가격 이상으로 상승하지 않으면 옵션은 소멸된다.

콜 옵션을 사는 이유는 무엇인가?

투자자는 기본 주식의 전망에 대해 낙관적이거나 '강세'인 경우 콜 옵션 매수를 고려할 것이다. 이러한 투자자들에게 콜 옵션은 그들이 제공하는 레버리지로 인해 회사의 전망을 추측하는 더 매력적인 방법을 제공할 풋 옵션이란 무엇입니까? 수 있다. 결국 각 옵션 계약은 해당 회사의 주식 100 주를 매수할 수 있는 기회를 제공한다. 회사의 주가가 상승할 것이라고 확신하는 투자자에게는 콜 옵션을 통해 간접적으로 주식을 매입하는 것이 구매력을 높이는 매력적인 방법이 될 수 있다.

콜옵션 매수와 매도의 차이는 무엇인가?

매수는 주식 가격이 상승 할 때만 수익을 낼 수 있기 때문에 낙관적인 행동이다. 반대로, 콜 옵션 매도는 주식이 상승하지 않으면 매도자가 이익을 취하기 때문에 약세를 예상하는 행동이다. 콜 매수자의 이익은 이론적으로 무제한이지만 콜 매도자의 이익은 콜을 매도할 때 받는 프리미엄으로 제한된다.

콜옵션 요점 정리

- 콜 옵션 계약은 소유자에게 지정된 시간 내에 지정된 가격으로 지정된 금액의 기초 증권을 구매할 수 있는 권리를 부여하는 옵션 계약이다.

옵션계약이란?

옵션거래

우리가 흔히 일상생활에서 말하는 “옵션”이라는 단어를 생각해보시겠어요? 어떤의미가 떠오르시나요? 나에게 이익이 되면 사용하고 그 반대면 사용하지 않을 수 있는 나의 “ 권리 ”를 보통 옵션이라고 하지요. 금융-경제-투자에서의 옵션의 의미또한 그냥 쉽게 “ 권리 “ 라고 생각하시면 됩니다 . 그리고 그 권리가 계약화 된것이 옵션계약이라고 보시면 되겠습니다.

옵션계약 거래란 옵션을 A 와 B 가 중재자시스템 아래에서 그 옵션을 사고파는것을 말합니다 . 그중 A를 그 권리의 매수자(옵션매수자), 그리고 B를 그 권리의 매도자(옵션매도자)라고 가정하였을때 A는 그 거래시점에 거래하는 권리에 상응하는 가치를 B에게 지불하여야 합니다. 그 가치를 옵션거래용어로 “프리미엄”이라고 합니다.

모든 옵션계약에는 기본적으로 아래 세가지 사항들이 반드시 명시되어 있습니다 .

  1. 거래대상: 이 권리는 어떠한 특정상품 을 기초자산 으로 하는 계약인가 ?
  2. 만기일: 이 권리의 만기일 은 언제인가?
  3. 행가사격: 이 권리는 어떠한 특정가격 (행사가) 에 옵션매수자가 권리를 행사할 수 있는가?풋 옵션이란 무엇입니까?

프리미엄을 받는 대가로 옵션매도자 B는 옵션매수자 A가 권리를 행사하고자 할때 그 요구를 무조건 충족시켜줘야 한다는 의무를 지게됩니다. 반면, 옵션은 말그대로 매수자가 갖는 권리이기 때문에 그 계약을 행사하고말고의 대한 결정은 옵션매수자 A만이 할 수 있습니다. 처음이라 조금 이해가 힘드실수도 있습니다. 그럼 실생활에서 우리가 쉽게 접할 수 있는 예제로 이해해 볼까요?

영희: 영희는 최근 집구매에 관심이 높습니다. 그러던 와중 현재시가 100원에 거래되고 있는 아주 마음에 드는 아파트 A를 풋 옵션이란 무엇입니까? 찾았습니다. 하지만 아주 핫한동네에 위치한 아파트라그런지 그동안 집값이 아주 많이 올랐습니다. 영희가 생각하기에 이 아파트는 앞으로 1년사이에 충분히 100원이상도 상승할 수 있지만 반대로 50원정도 하락할수도 있다고 예상하고 있습니다. 영희는 정말 이집을 구매하고 싶지만 25원 이상의 손해를 보기는 싫습니다. 영희가 현재 조달할 수 있는 돈은 25원뿐입니다. 다행히 1년안에 90원이라는 목돈이 생길 예정이기에 집구매의 희망을 놓지 않고 있습니다.

철수: 아파트 A의 현 소유자인 철수는 앞으로 1년동안은 집값변동이 별로 없을것으로 예상하고 있습니다. 과거에 60원에 구매한 집값이 이미 많이 올랐기에 현재 시가에 팔아도 만족합니다. 그런데 불행하게도 가족이 갑작스럽게 사고를 당해 25원이라는 병원비가 당장 필요합니다.

계약: 철수의 상황을 알게된 영희는 한가지 제안을 합니다. 철수가 당장 필요한 25원을 지금 줄테니 앞으로 1년안에 철수의 아파트 A를 현재시가보다 10% 싼 90원에 무조건 구매할 수 있는 권리를 팔라고 제안합니다.

옵션거래 실생활 예제

  • 권리계약의 기초자산 : 철수소유의 아파트 A (현재 100원)
  • 권리의 행사가능 조건 : 아파트 A를 90원에 구매할 수 있는 권리
  • 권리의 유효기간: 1년
  • 권리매수의 대가로 영희가 지불하는 돈: 25원

철수는 당장 현금이 필요했고 어차피 그동안 집값이 많이 올랐기에 영희의 제안을 기쁘게 수락했습니다. 영희역시 본인이 감내할 수 있는 25원으로 100원이상의 수익을 얻을수있는 기회에 기쁩니다. 둘은 당장 변호사를 고용하여 계약서에 싸인을 합니다.

시나리오 #1: 아파트 가격 180원으로 상승

영희는 기쁜마음에 권리를 행사하여 90원에 철수의 아파트 A를 구매합니다. 총 115원 (권리매수비용 25원 + 아파트 매수비용 90원)이라는 돈이 들었지만 현재 시가가 180원이기에 65원의 수익을 챙긴뒤 바로팔고 더 비싼집을 알아볼 예정입니다.

철수는 조금 배가 아팠지만 급히 필요했던 25원을 조달할 수 있었던것을 다행으로 생각합니다. 철수는 그래도 55원(90원 아파트매도가 – 60원 아파트매수가 + 권리비 25원)의 총수익을 냈습니다.

시나리오 #2: 아파트 가격 50원으로 하락

90원에 아파트구매를 할 수 있는 권리는 만기일이 지난지금 아무런 가치가 없습니다. 영희는 권리행사를 포기합니다 . 권리매수금으로 철수에게 지불한 25원의 손실이 발생했지만, 만약에 1년전 100원을주고 집을 샀다면 손실은 두배인 50원이었을 것입니다.

철수는 본인의 아파트가격이 하락해서 실망합니다. 만약 이 권리계약을 하지 않았다면 10원의 최종손실이 발생했을것입니다. 하지만 권리매수금으로 영희에게 25원을 사전에 받았기 때문에 아직도 15원의 수익 (50원 현재 아파트시가 – 60원 아파트매수가 + 권리비25원)이 있습니다.

커버드콜 손익 그래프

콜옵션 매수 손익그래프

나중에 자세히 배우겠지만 몇가지 지금 아셔도 좋을만한 몇가지 추가설명을 해드릴께요. 옵션의 종류는 정말 많고 그들을 구분짓는 요소들은 크게 네가지가 있습니다.

첫번째로, 옵션매수자의 권리행사 가능시기 에 따라 American Style Option(미국식 옵션)과 European Option(유럽식 옵션)으로 나눕니다. 미국식옵션은 옵션매수자가 만기일 전에 언제라도 권리행사할 수 있는 반면에 유럽식옵션은 만기일 당일에만 권리행사가 가능합니다.

두번째로, 권리의 성격 에 따라 두가지로 나뉩니다. 위의 예제에서는 영희가 “살 수 있는 권리”를 매수했죠. 이러한 권리를 Call Option (콜옵션)이라고 합니다. 우리 예제에서는 영희가 콜매수자였고 철수는 콜매도자였습니다. 반대로 “팔 수 있는 권리”라는게 있습니다. 이러한 권리를 Put Option (“풋옵션”)이라고 합니다.

세번째로, 기초자산의 종류 에 따라 나뉩니다. 위의 예제에서는 아파트가 기초자산이었지만 실제로는 정말 많은 종류의 자산들이 기초자산이 될 수 있습니다. 주가지수, 개별주식, ETF, 선물, 변동성지수, 통화등이 옵션의 기초자산이 될 수 있습니다.

네번째로, 거래장소 (또는 표준화의 여부) 에 따라 나뉩니다. 위의 예제에서는 거래소를 통한 계약이 아닌 당사자들끼리의 계약이었습니다. 이러한 거래를 Over-the-Counter Option(장외 옵션)라고 합니다. 장외옵션은 표준화 되어있지 않기때문에 둘이서 마음대로 정하면 됩니다. ^^ 대신 Secondary Market이 존재하지 않기때문에 누군가에게 그 권리를 되파는건 정~말 어렵습니다. 한편, 우리가 개인투자의 한 툴로 주로 사용하게될 옵션은 Exchange-Traded Option(거래소옵션)입니다. 거래소옵션은 행사가와 만기일등이 표준화되어있기때문에 거래소의 중재아래 다시거래하기가 쉬운것입니다.


0 개 댓글

답장을 남겨주세요